多地设立母基金通过资本运作方式加速产业升级

记者孟珂

7月26日，“上海发布”微信公众号消息显示，上海三大先导产业母基金发布，母基金总规模为1000亿元，包括集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金。

“这是上海在推动产业升级、优化产业结构方面迈出的重要一步。此举不仅体现了上海作为国际金融中心和科技创新中心的战略眼光，也彰显了其对于未来产业发展的坚定信心和决心。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，这对我国优化产业结构的意义重大，能够吸引更多的社会资本参与，形成资金合力，优化资源配置，更加精准地对接市场需求和产业发展方向，促进产业升级，加速科技创新领域的技术创新。

川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示，三大先导产业基本都符合新质生产力发展、产业链高质量提升的需求。母基金重点扶持此类产业，更体现了金融对实体发展的支持，对相关企业而言更是利好。

根据披露，三大先导产业母基金的期限均为15年（前8年为投资期，投资期最长可延长2年），为科技创新提供耐心资本。

东源投资首席分析师刘祥东在接受《证券日报》记者采访时表示，母基金具有资金聚集效应，能够汇聚来自政府、机构投资者和个人投资者的资金，形成较大的资金池，为战略性新兴产业提供充足的资本支持；同时通过投资上下游企业，促进产业链的整合和协同发展，提升整体产业的竞争力，助力经济高质量发展；增强市场对新兴产业的信心，吸引更多的社会资本参与到这些领域的投资中，形成良好的投资氛围。

田利辉表示，支持战略性新兴产业和未来产业方面，母基金通常具有较长的投资周期，往往由具有专业背景和丰富经验的投资机构管理，可以通过多种投资方式，如子基金投资、直投等，灵活配置资产。母基金可以通过“投早投小”、产业投资、并购整合等方式，支持产业链的补链强链功能。

今年6月份，国务院办公厅发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，“充分发挥国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金等作用，进一步做优做强，提高市场化运作效率，通过‘母基金 参股 直投’方式支持战略性新兴产业和未来产业”“积极发展创业投资母基金和契约型创业投资基金”。

近期，多地政府纷纷设立母基金，旨在通过资本运作的方式加速产业升级，促进经济高质量发展。

6月21日，江苏省宣布成立总规模500亿元的战略性新兴产业母基金，明确定位为耐心资本，下设未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金，存续期可达15年。

在6月份举办的第13届中国（广州）国际金融交易·博览会上，广州市宣布依托广州金控集团设立100亿元天使母基金，锚定广州“3 5 X”战略性新兴产业和未来产业，聚焦新领域新赛道，重点投向种子期、天使期项目。

为推动母基金行业的高质量发展，刘祥东认为，多地设立母基金通过资本运作方式加速产业升级首先需完善投资退出机制，建立多元化的投资退出机制，如股权转让、上市、并购等，确保投资者能够顺利退出并实现收益。鼓励母基金与国际投资机构合作，引入国外先进的管理经验和技术，推动国内新兴产业的国际化发展。建立定期评估机制，对母基金的投资效果进行评估，及时调整投资策略和方向，确保资金的有效使用。